论上市公司非经常性损益的暴露
January 19, 2012 | tags | views
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Abstract： In recent years， non-recurring profit and loss has become a sharp tool for listed companies to manipulate profits. It has been of great concern among domestic accountants and relevant regulatory institutions on how to standardize the accounting and disclosure of non-recurring profit and loss in order to restrain such acts of listed companies and consummate the allocation function of scarce resources in capital market. This article discusses the rational definition of non-recurring profit and loss， analyses the disclosure modes of such information， and puts forward the supposition to convert out-statement disclosure to disclosure within income statement or on a separate note， and combine the information disclosure and the policies of supervision and administration.
Key Words： non-recurring profit and loss； definition； disclosure 妇孺皆知， 中国 的资本市场为玩家供应了一个大舞台。拟发行上市公司为了达到发行新股融资的目的，上市公司为了保住配股、增发的资格，ST、PT类 企业 则为了保住稀缺的“壳”资源，粉饰报表、操纵利润成了玩家手中的利器，其中非经常性损益的调节成了常选的途径。为了规范上市公司非经常性损益的 会计 核算和披露，约束上市公司应用非经常性损益调节利润，完善资本市场配置稀缺资源的功能，从1997年开始，国度财政部、证监会相继宣布了一系列规范，如关联方交易准则、非货币性交易准则、债务重组准则，公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号-非经常性损益（以下简称《问答》第1号），等等。但时至今日，上市公司的此类行为并未得到有效治理。为此，今年初证监会又对《问答》第1号进行了某些修订，如对“非经常性损益”的内涵和外延再次予以界定。但究竟应当如何合理界定和披露非经常性损益，仍值得摸索。对此，本文谈点意识和倡导。
一、非经常性损益的披露目的
对会计目的的 实际 定位， 目前 主要有三种观点：一是“决策有用论”，二是“受托任务论”，三是“投资者保护论”。在我国，“决策有用论”的目的导向越来越明显。按照“决策有用论”，信息披露是为了满足上市公司的各利益相关者（包含：投资人与潜在投资人、债权人、企业员工及政府局部）进行决策的需要，恳求所披露的信息必须与决策相关。个别认为，会计信息的相关性由预测价值、反馈价值和及时性构成。信息对决策所起的作用，就是增强决议者预测的能力，或者证实或者矫正他们早先的冀望。因此可以认为代写医学职称论文，为了使所披露的信息存在猜想价值，满足各利益相关者的决策需要，完善上市公司信息披露的重点在于上市公司信息的结构调解。而将损益分辨为经常性损益与非经常性损益是信息的结构调剂的主要范围。我们为什么要关注非经常性损益？这是由于，可能反映上市公司盈利才干的信息是收益及其组成，而收益构造的信息有助于好处相关者在进行决策时，进步对公司收益品德的关注。
我们晓得，企业的交易事项按其发生的频率能够分为两种：一是经常产生的、企业正常进行的交易或事项，如出售商品与提供劳务等；二是不经常发生的事项，如资产处置与新股申购解冻成本等。前者产生的损益称为经常性损益，它是企业的核心收益，存在连续性的特色；后者则产生于企业的十分业务和偶发业务，具备一次性和偶发性的特点。依据我国证监会的定义，非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但因为其性质、金额或发生频率， 影响 了实在、公平地反映公司畸形盈利能力的各项收入、支出。既然如斯，能反映企业长期盈利才能的只能是经常性收益。一个公司若要通过非经常性损益来制造事迹，阐明其出产经营运动遇到了很大麻烦，所制作的业绩诚然能使企业的盈利在短期内改观，但猜测价值极差。
根据对1999年至2003年部分上市公司的年报进行的统计 分析 ，发现这五年中，非经常性损益占净利润的比重较大，公司盈利品质堪忧。1999年上市公司净利润中的13.65%来自非经常性损益，有63家公司的盈利全体来自非经常性损益。2000年度会计报表显示，有992家上市公司波及非常常性损益，占当年上市公司家数的97%；同时，非经常性损益在净利润中的地位和贡献也与“年”俱增；111家上市公司的非经常性损益占净利润的半壁江山，57家公司的净利润全部来自于非经常性损益。2001年的99家ST、PT公司中就有21家的净利润在扣除非经常性损益前后由盈利转为亏损。2002年非常常性损益对12.8%的上市公司更是其重要的利润来源。查看沪市734家上市公司2003年年报，有717家表露了有关非时常性损益名目跟金额，其中410家公司体现为非经常性收益，299家公司体现为非常常性损失，8家公司披露非经常性损益为0；26家盈利公司扣除非经常性收益后亏损；410家非经常性收益公司中，金杯汽车的收益最为丰盛、高达2.16亿元，其次是凯马B股、为1.20亿元，第三为广州控股、达1.02亿元。
可见，加强对上市公司非经常性损益的规范，遏制其利润把持，是为了提高公司盈利信息的决策相关性。 问题 是，为什么在监管层加大力度提高信息质量的同时，上市公司利用非经常性损益调节利润的事实仍然如此严厉？怎么才华使利益相关者透过报表看穿所有呢？
下面的分析或者有助于回答这些问题。
二、非经常性损益的界定
中外的会计信息披露规定中，对非经常性损益有不同的界定。在国外，与非经常性损益相对的概念是异样项目（extraordinary items）。
美国会计原则委员会在1973年的第30号见解书（APB Opinion 30）中将非常项目定义为：非正常的和非经常的事项和交易。非正常（unusual）是指考虑到企业经营所处的环境，领有高度的变态性，并且与企业正常和典范的活动明显的不相关或仅仅偶尔相关。非经常（infrequent）是指考虑到企业所处的环境，在可预感的未来不能合理地预计其发生。在界定一个项目是否属于异常项目时，非正常和非经常发生这两项条件缺一不可。
英国会计准则委员会（ASB）于1992颁布了第3号财务报告准则（FRS 3）。FRS 3对无比项目作了严格的定义：性质高度异样（a high degree of abnormality）的事项和交易，该项目因企业日常业务活动以外的交易或事项产生，并预期不会再发生（not expected to recur）。
IASC于1993年发布的第8号国际会计准则（IAS 8），规定非常项目是指企业畸形活动之外的事项或交易所发生的盈利或丧失，因此不渴望会经常或按期发生的。
我国在非经常性损益的界定方面，大多引用证监会的历次规定。截至2004年5月，证监会对非经常性损益有3次规定。1999年证监会在《公然发行股票公司信息披露的 内容 与格式准则第二号——年度讲演的内容与格式》中规定：非经常性损益是指于公司正常经营损益之外的一次性或偶发性损益。2001年4月公布了《问答》第1号，在界定非经常性损益时指出，它是公司发生的与生产经营无直接关联，以及虽与生产经营相关，但其性质、金额或发生频率，影响了真实、偏颇的评价公司当期经营结果和获利能力的各项收入、支出。2004年1月对《问答》第1号进行了订正，对非经常性损益的涵义也从新进行了界定，指出它是公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公道地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出；并列举了14项应包括在非经常性损益中的项目。
比拟中外会计信息披露中有关非经常性损益的界定，我们发明：
1.中外在界定非经常性损益时所采用的标准是有差别的。从APB Opinion 30、FSR 3、IAS 8中可以看出，其界定非经常性损益的出发点是此交易或事项的性质和发生频率；而我国证监会的要求中，则认为交易或事项的金额也会影响到对非经常性损益的界定。证监会加入此项要求本无可非议，因为每年非经常性损益对上市公司的净利润奉献切实是高得惊人，这已在上面说明。但此项规定却有可能产生令监管机构无奈预见的结果。这是因为，上市公司完整有可能将一项非经常交易或事项，采取“化整为零”的办法，到达既掩饰报表又躲避监管的目的。而且，证监会的本次规定中，并没有给出定量的标准作为判定非经常性损益项目的依据和若出现多次相同性质的非经常性损益项目、其金额是否需要合并披露的规定。
2.证监会本次对非经常性损益项目标规定采取了列举法。这种 方式 最大的弊端，一是越想列举齐全则越不容易全面，对未列举进去的某些名目依然可能操纵。二是“一刀切”的做法有些武断。例如，短期投资业务经常发生的企业，短期投资收益应视为经常性收益；偶发的短期投资，其损益才属于非常常性损益。事实上，这又回到了会计准则制定所波及的“原则导向”与“规则基本”孰优孰劣的争议中。我们认为，在界定非经常性损益时，应采取“准则导向”的标准。理由是：①正如美国SEC首席会计师赫德曼在坦然事件后督促改革美国会计制度时指出的一样，复杂的规矩可能会鼓励欺骗而非制止诈骗，由于太庞杂反而易找漏洞。②在制定会计信息披露标准时，我国财政部及证监会都有“发言权”。在缺乏“原则导向”的标准时，会产生由监管各方对监管标准的控制不同、而“政出多门”彼此抵牾。③对会计师事务所及CPA来说，在运用“规则导向”的会计标准审计上市公司账目时，很难界定上市公司的“擦边球”举动。
如何合理界定非经常性损益？我们认为，应从交易或事项的性质和发生频率两个角度出发，采用以准则为导向的标准。详细来说：
1.断定某项损益的性质，应主要剖析产生该项损益的事项或交易是否为公司的持续经营所必须，是否为公司发生的特殊业务。从公司所处的经营环境看，特殊性的事项或交易具备高度的反常性，而且与企业正常典型的活动显明地不相关或仅仅偶然相关。如果产生某项损益的事项或交易是公司连续经营不可或缺的，则该项损益就不能作为非经常性损益来处理。好比，公司为了保障设备的正常运行，每隔多少年要对装备进行一次大修理，因此不是公司的特殊业务，所发生的大修理费用就是公司为坚持正常的生产经营能力所必需发生的用度，由此而产生的损益也就应该是公司的经常性损益；又比方，上市公司因为向关联企业借用资金而支付的资金占用费如果显著高于同期银行贷款利率，则此项资金借人业务就不是公司持续经营所必须的业务，而是一项特别的业务，因此多支付的资金占用费就应当是公司的非经常性损益。
2.斟酌损益项目发生的频率。产生非经常性损益的事项或交易应该是公司发生的偶发性事项或业务，也就是公司在可以预感的将来不能合理预计是否会发生的业务。正是因为这些事项或交易发生的无意偶然性，由此而产生的损益就应该归属于公司的非经常性损益。比如，公司于本年度取得了当地政府给予的一次性财政补助500万元，使公司避免了呈现亏损的不利局势代写护理论文，但公司对于当前年度是否持续获得此类补贴则无奈进行合理的预计。因此，本年失掉的500万元一次性财政补助就应该作为非经常性损好处理。
3、强调制订以原则为导向的披露标准，加大了注册会计师的审计义务，为了降落执业危险，注册会计师有必要提高自身的职业水准，从而从外部保障了企业的利益相关者获取值得信赖的决策依据。
三、披露形式：表内披露还是表外披露
有关非经常性损益信息的披露，有助于企业的利益相关者懂得企业利润的结构。因此，采取何种信息披露形式将会在很大水平上影响利益相关者的决策。
咱们知道，会计信息的披露不外乎表内、表外两种方法。学术 研究 已经表明，在表内反映和在表外披露的功效是不同的，会对市场价钱发生直接影响。假如信息仅在附注中披露，报表使用者将须要花费时间和精力使自己成为会计方面的专家，以求把持：①有些项目不在财务报表中披露；②在附注中有这些方面的信息；③评估附注中这些项目标信息对财务报表的影响。因为粗通上述问题需要花费本钱，而且并非所有的报表应用者都能成为会计专家，故而信息若仅在附注中披露，不能在相干价格中得到充足反应。此外，报表供给者与使用者似乎都以为表内反映与表外披露之间有天壤差异。
就非经常性损益而言，自1999年起证监会要求各上市公司在年报中增加披露“扣除非经常性损益后的净利润”，并说明扣除的项目、涉及的金额；同时还要求披露“扣除非经常性损益后的每股收益”。要求公司在招股说明书、定期报告以及申请发行新股材料中对非经常性损益项目内容及金额予以充分披露。可见，在现行的披露标准中，非经常性损益信息的披露得到了监管部门的重视，但这种采取表外披露的形式，不可以满意利益相关者的决策需要。这是因为：①在报表附注中披露有关非经常性损益的信息代写医学论文，采用文字描述的形式，上市公司完全可以对信息的表白方式进行操纵。比喻，使用专业术语描述关系交易的内容，甚至采取“玩概念”的手段。如银广厦事件中，公司大量披露其“萃取技巧”所带来的业绩，但即使对专业人事来讲，“萃取技能”也是新名词。这会在很大程度上影响利益相关者对交易实质的判断，影响决策效率。②现行披露内容好像过于简单，“扣除非经常性损益后的净利润”和“扣除非经常性损益后的每股收益”两项指标，满意了监管层考核上市公司配股、增发、退市的要求，但对于广大投资者和债权人的投资、信贷决策来讲是远远不够的，他们需要更全面清楚的信息。
那么，对非经常性损益的信息披露采用何种形式更公道？
任何对现有信息披露形式的改变，都是在权衡这项改变的成本跟收益的基础上，是利益各方博弈的结果。非时常性损益的信息披露若采用表内披露的形式、主要收益是：企业外部的利益相关者利用更易于理解的表内信息及由此带来的决策效率的提高；同时，对有着良好业绩的上市公司，则减小了在资本市场上浮现“劣币驱逐良币”气象的可能。非经常性损益的信息披露采取表内披露的形式、主要成本是：上市公司因为改变信息暴露形式所引发的成本（包括显形本钱及隐性成本）及监管政策变动成本（主要指相关会计准则及披露标准的变动）。在披露形式变更带来资本市场资源配置效力提高的前提下，咱们认为有以下两种无比常性损益的信息披露形式可供决定：
1.将非经常性损益于表内反映。可借鉴国外、如英国的做法，改变现行利润表的格式，将企业利润分为经常性损益和非经常性损益两部分。此时的利润表将不再是传统的多步式结构，也不再辨别主营业务利润与非主营业务利润，而由经常性损益和非经常性损益两部门组成。在我们看来， 古代 企业为了分散经营危险，大多实行多元化经营，何为主业、作甚辅业，有时很难划分。而一项交易或事项的本质是由性质和发生频率来决定的，而不是人为的划分标准。
2.对非经常性损益的信息单独编制附表进行披露。披露内容包括：①交易的性质；②交易的金额；③每项交易的金额占非经常性损益总和的比率；④每项交易的金额占净利润的比率；⑤注册会计师对其中某一项或某多少项性质特殊的交易出具的审计看法；⑥上市公司管应当局对非经常性损益的说明解释。
在具体 应用 这两种信息披露形式时，考虑到调整成本的大小，我们认为可采取“分步走”的情势，即采用编制附表披露非经常性损益的信息较改变现有利润表的格式付出的成本最少，因而可以率先履行；转变现行利润表的格局，最能对利润结构信息进行描写，然而否实行，需要利益相关者（主要指企业治应当局与监管机构）的反复博弈。
四、信息披露与监管政策的结合
不论是对非经常性损益的界定，仍是对有关非经常性损益信息披露形式的探讨，都是在现有监管上市公司的考核评价体系基础上的“增量”改造。我们认为，若想从根本上遏制上市公司利用非经常性损益进行利润调节的行动，还须对上市公司现有的考核评价体系进行彻底改革。
目前对上市公司财务考核指标方面的请求如下：
1.申请配股，应该经注册会计师核验，公司最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%；扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润比较，以低者作为加权平均净资产收益率的 打算 根据。
2.申请增发，应该经注册会计师核验，公司最近3个会计年度加权平均净资产收益率均匀不低于6%；且预测本次发行实现后当年加权平均净资产收益率平均不低于6%；加权平均净资产收益率按申请配股的有关划定盘算。
3.特别处理的认定标准是最近两个会计年度的审计成果显示的净利润为负或者有一年的股东权力低于注册资本；
4.暂停上市的认定尺度是最近三年持续亏损；
5.终止上市的认定标准是最近三年持续亏损，且在限期内未能消除。
通过分析，可以看出监管层已经将非经常性损益的考核列入了上市公司的配股和增发的考核指标中。但在对特殊处理公司、暂停上市公司、终止上市公司的考核中，却明显放宽了标准，不将非经常性损益的考核列入其中。通过火析《中国证券报》第3062，3073，3088，3097，3103，3104，3119期的数据中可知，2003年非经常性损益占净利润较高的20家公司中ST类企业竟达到了8家，占40%.因此，我们认为在考察ST、PT类企业的盈利状况时，也应剔除非经常性损益对净利润的影响。同时，在考核评价上市公司时，需要引入现金流量指标。详细来讲，经营性现金流量最能反映企业的实力，而且对比经营性现金流量与剔除非经常性损益的净利润，也可以让企业断定经营中的信用政策、借款条件是否需要调整。在考核评价上市公司时，非财务指标的引入也是可以探讨的，比如企业在所处行业中的位置、国家对该行业的政策。
不管是财务指标还是非财务指标的考核与评估，都与信息的切实坚固密不可分，因此完美上市公司的信息披露，将成为 社会 各利益相关主体的使命，诚信、健康的竞争环境将会创造出“多赢”的局面。
参考 文献 ：
[1]中国证监会。公开发行证券的公司信息披露标准问答第1号——非经常性损益（勘误）[S].2004，1.
[2]王辉。非经常性损益信息披露问题探讨[J].上海会计，2002，（3）。
[3]陆满平。年报精读：非经常性损益 业绩魔棒还能玩多久[N].证券时报，2004-04-09.
Key Words： non-recurring profit and loss； definition； disclosure 妇孺皆知， 中国 的资本市场为玩家供应了一个大舞台。拟发行上市公司为了达到发行新股融资的目的，上市公司为了保住配股、增发的资格，ST、PT类 企业 则为了保住稀缺的“壳”资源，粉饰报表、操纵利润成了玩家手中的利器，其中非经常性损益的调节成了常选的途径。为了规范上市公司非经常性损益的 会计 核算和披露，约束上市公司应用非经常性损益调节利润，完善资本市场配置稀缺资源的功能，从1997年开始，国度财政部、证监会相继宣布了一系列规范，如关联方交易准则、非货币性交易准则、债务重组准则，公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号-非经常性损益（以下简称《问答》第1号），等等。但时至今日，上市公司的此类行为并未得到有效治理。为此，今年初证监会又对《问答》第1号进行了某些修订，如对“非经常性损益”的内涵和外延再次予以界定。但究竟应当如何合理界定和披露非经常性损益，仍值得摸索。对此，本文谈点意识和倡导。
一、非经常性损益的披露目的
对会计目的的 实际 定位， 目前 主要有三种观点：一是“决策有用论”，二是“受托任务论”，三是“投资者保护论”。在我国，“决策有用论”的目的导向越来越明显。按照“决策有用论”，信息披露是为了满足上市公司的各利益相关者（包含：投资人与潜在投资人、债权人、企业员工及政府局部）进行决策的需要，恳求所披露的信息必须与决策相关。个别认为，会计信息的相关性由预测价值、反馈价值和及时性构成。信息对决策所起的作用，就是增强决议者预测的能力，或者证实或者矫正他们早先的冀望。因此可以认为代写医学职称论文，为了使所披露的信息存在猜想价值，满足各利益相关者的决策需要，完善上市公司信息披露的重点在于上市公司信息的结构调解。而将损益分辨为经常性损益与非经常性损益是信息的结构调剂的主要范围。我们为什么要关注非经常性损益？这是由于，可能反映上市公司盈利才干的信息是收益及其组成，而收益构造的信息有助于好处相关者在进行决策时，进步对公司收益品德的关注。
我们晓得，企业的交易事项按其发生的频率能够分为两种：一是经常产生的、企业正常进行的交易或事项，如出售商品与提供劳务等；二是不经常发生的事项，如资产处置与新股申购解冻成本等。前者产生的损益称为经常性损益，它是企业的核心收益，存在连续性的特色；后者则产生于企业的十分业务和偶发业务，具备一次性和偶发性的特点。依据我国证监会的定义，非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但因为其性质、金额或发生频率， 影响 了实在、公平地反映公司畸形盈利能力的各项收入、支出。既然如斯，能反映企业长期盈利才能的只能是经常性收益。一个公司若要通过非经常性损益来制造事迹，阐明其出产经营运动遇到了很大麻烦，所制作的业绩诚然能使企业的盈利在短期内改观，但猜测价值极差。
根据对1999年至2003年部分上市公司的年报进行的统计 分析 ，发现这五年中，非经常性损益占净利润的比重较大，公司盈利品质堪忧。1999年上市公司净利润中的13.65%来自非经常性损益，有63家公司的盈利全体来自非经常性损益。2000年度会计报表显示，有992家上市公司波及非常常性损益，占当年上市公司家数的97%；同时，非经常性损益在净利润中的地位和贡献也与“年”俱增；111家上市公司的非经常性损益占净利润的半壁江山，57家公司的净利润全部来自于非经常性损益。2001年的99家ST、PT公司中就有21家的净利润在扣除非经常性损益前后由盈利转为亏损。2002年非常常性损益对12.8%的上市公司更是其重要的利润来源。查看沪市734家上市公司2003年年报，有717家表露了有关非时常性损益名目跟金额，其中410家公司体现为非经常性收益，299家公司体现为非常常性损失，8家公司披露非经常性损益为0；26家盈利公司扣除非经常性收益后亏损；410家非经常性收益公司中，金杯汽车的收益最为丰盛、高达2.16亿元，其次是凯马B股、为1.20亿元，第三为广州控股、达1.02亿元。
可见，加强对上市公司非经常性损益的规范，遏制其利润把持，是为了提高公司盈利信息的决策相关性。 问题 是，为什么在监管层加大力度提高信息质量的同时，上市公司利用非经常性损益调节利润的事实仍然如此严厉？怎么才华使利益相关者透过报表看穿所有呢？
下面的分析或者有助于回答这些问题。
二、非经常性损益的界定
中外的会计信息披露规定中，对非经常性损益有不同的界定。在国外，与非经常性损益相对的概念是异样项目（extraordinary items）。
美国会计原则委员会在1973年的第30号见解书（APB Opinion 30）中将非常项目定义为：非正常的和非经常的事项和交易。非正常（unusual）是指考虑到企业经营所处的环境，领有高度的变态性，并且与企业正常和典范的活动明显的不相关或仅仅偶尔相关。非经常（infrequent）是指考虑到企业所处的环境，在可预感的未来不能合理地预计其发生。在界定一个项目是否属于异常项目时，非正常和非经常发生这两项条件缺一不可。
英国会计准则委员会（ASB）于1992颁布了第3号财务报告准则（FRS 3）。FRS 3对无比项目作了严格的定义：性质高度异样（a high degree of abnormality）的事项和交易，该项目因企业日常业务活动以外的交易或事项产生，并预期不会再发生（not expected to recur）。
IASC于1993年发布的第8号国际会计准则（IAS 8），规定非常项目是指企业畸形活动之外的事项或交易所发生的盈利或丧失，因此不渴望会经常或按期发生的。
我国在非经常性损益的界定方面，大多引用证监会的历次规定。截至2004年5月，证监会对非经常性损益有3次规定。1999年证监会在《公然发行股票公司信息披露的 内容 与格式准则第二号——年度讲演的内容与格式》中规定：非经常性损益是指于公司正常经营损益之外的一次性或偶发性损益。2001年4月公布了《问答》第1号，在界定非经常性损益时指出，它是公司发生的与生产经营无直接关联，以及虽与生产经营相关，但其性质、金额或发生频率，影响了真实、偏颇的评价公司当期经营结果和获利能力的各项收入、支出。2004年1月对《问答》第1号进行了订正，对非经常性损益的涵义也从新进行了界定，指出它是公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公道地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出；并列举了14项应包括在非经常性损益中的项目。
比拟中外会计信息披露中有关非经常性损益的界定，我们发明：
1.中外在界定非经常性损益时所采用的标准是有差别的。从APB Opinion 30、FSR 3、IAS 8中可以看出，其界定非经常性损益的出发点是此交易或事项的性质和发生频率；而我国证监会的要求中，则认为交易或事项的金额也会影响到对非经常性损益的界定。证监会加入此项要求本无可非议，因为每年非经常性损益对上市公司的净利润奉献切实是高得惊人，这已在上面说明。但此项规定却有可能产生令监管机构无奈预见的结果。这是因为，上市公司完整有可能将一项非经常交易或事项，采取“化整为零”的办法，到达既掩饰报表又躲避监管的目的。而且，证监会的本次规定中，并没有给出定量的标准作为判定非经常性损益项目的依据和若出现多次相同性质的非经常性损益项目、其金额是否需要合并披露的规定。
2.证监会本次对非经常性损益项目标规定采取了列举法。这种 方式 最大的弊端，一是越想列举齐全则越不容易全面，对未列举进去的某些名目依然可能操纵。二是“一刀切”的做法有些武断。例如，短期投资业务经常发生的企业，短期投资收益应视为经常性收益；偶发的短期投资，其损益才属于非常常性损益。事实上，这又回到了会计准则制定所波及的“原则导向”与“规则基本”孰优孰劣的争议中。我们认为，在界定非经常性损益时，应采取“准则导向”的标准。理由是：①正如美国SEC首席会计师赫德曼在坦然事件后督促改革美国会计制度时指出的一样，复杂的规矩可能会鼓励欺骗而非制止诈骗，由于太庞杂反而易找漏洞。②在制定会计信息披露标准时，我国财政部及证监会都有“发言权”。在缺乏“原则导向”的标准时，会产生由监管各方对监管标准的控制不同、而“政出多门”彼此抵牾。③对会计师事务所及CPA来说，在运用“规则导向”的会计标准审计上市公司账目时，很难界定上市公司的“擦边球”举动。
如何合理界定非经常性损益？我们认为，应从交易或事项的性质和发生频率两个角度出发，采用以准则为导向的标准。详细来说：
1.断定某项损益的性质，应主要剖析产生该项损益的事项或交易是否为公司的持续经营所必须，是否为公司发生的特殊业务。从公司所处的经营环境看，特殊性的事项或交易具备高度的反常性，而且与企业正常典型的活动显明地不相关或仅仅偶然相关。如果产生某项损益的事项或交易是公司连续经营不可或缺的，则该项损益就不能作为非经常性损益来处理。好比，公司为了保障设备的正常运行，每隔多少年要对装备进行一次大修理，因此不是公司的特殊业务，所发生的大修理费用就是公司为坚持正常的生产经营能力所必需发生的用度，由此而产生的损益也就应该是公司的经常性损益；又比方，上市公司因为向关联企业借用资金而支付的资金占用费如果显著高于同期银行贷款利率，则此项资金借人业务就不是公司持续经营所必须的业务，而是一项特别的业务，因此多支付的资金占用费就应当是公司的非经常性损益。
2.斟酌损益项目发生的频率。产生非经常性损益的事项或交易应该是公司发生的偶发性事项或业务，也就是公司在可以预感的将来不能合理预计是否会发生的业务。正是因为这些事项或交易发生的无意偶然性，由此而产生的损益就应该归属于公司的非经常性损益。比如，公司于本年度取得了当地政府给予的一次性财政补助500万元，使公司避免了呈现亏损的不利局势代写护理论文，但公司对于当前年度是否持续获得此类补贴则无奈进行合理的预计。因此，本年失掉的500万元一次性财政补助就应该作为非经常性损好处理。
3、强调制订以原则为导向的披露标准，加大了注册会计师的审计义务，为了降落执业危险，注册会计师有必要提高自身的职业水准，从而从外部保障了企业的利益相关者获取值得信赖的决策依据。
三、披露形式：表内披露还是表外披露
有关非经常性损益信息的披露，有助于企业的利益相关者懂得企业利润的结构。因此，采取何种信息披露形式将会在很大水平上影响利益相关者的决策。
咱们知道，会计信息的披露不外乎表内、表外两种方法。学术 研究 已经表明，在表内反映和在表外披露的功效是不同的，会对市场价钱发生直接影响。假如信息仅在附注中披露，报表使用者将须要花费时间和精力使自己成为会计方面的专家，以求把持：①有些项目不在财务报表中披露；②在附注中有这些方面的信息；③评估附注中这些项目标信息对财务报表的影响。因为粗通上述问题需要花费本钱，而且并非所有的报表应用者都能成为会计专家，故而信息若仅在附注中披露，不能在相干价格中得到充足反应。此外，报表供给者与使用者似乎都以为表内反映与表外披露之间有天壤差异。
就非经常性损益而言，自1999年起证监会要求各上市公司在年报中增加披露“扣除非经常性损益后的净利润”，并说明扣除的项目、涉及的金额；同时还要求披露“扣除非经常性损益后的每股收益”。要求公司在招股说明书、定期报告以及申请发行新股材料中对非经常性损益项目内容及金额予以充分披露。可见，在现行的披露标准中，非经常性损益信息的披露得到了监管部门的重视，但这种采取表外披露的形式，不可以满意利益相关者的决策需要。这是因为：①在报表附注中披露有关非经常性损益的信息代写医学论文，采用文字描述的形式，上市公司完全可以对信息的表白方式进行操纵。比喻，使用专业术语描述关系交易的内容，甚至采取“玩概念”的手段。如银广厦事件中，公司大量披露其“萃取技巧”所带来的业绩，但即使对专业人事来讲，“萃取技能”也是新名词。这会在很大程度上影响利益相关者对交易实质的判断，影响决策效率。②现行披露内容好像过于简单，“扣除非经常性损益后的净利润”和“扣除非经常性损益后的每股收益”两项指标，满意了监管层考核上市公司配股、增发、退市的要求，但对于广大投资者和债权人的投资、信贷决策来讲是远远不够的，他们需要更全面清楚的信息。
那么，对非经常性损益的信息披露采用何种形式更公道？
任何对现有信息披露形式的改变，都是在权衡这项改变的成本跟收益的基础上，是利益各方博弈的结果。非时常性损益的信息披露若采用表内披露的形式、主要收益是：企业外部的利益相关者利用更易于理解的表内信息及由此带来的决策效率的提高；同时，对有着良好业绩的上市公司，则减小了在资本市场上浮现“劣币驱逐良币”气象的可能。非经常性损益的信息披露采取表内披露的形式、主要成本是：上市公司因为改变信息暴露形式所引发的成本（包括显形本钱及隐性成本）及监管政策变动成本（主要指相关会计准则及披露标准的变动）。在披露形式变更带来资本市场资源配置效力提高的前提下，咱们认为有以下两种无比常性损益的信息披露形式可供决定：
1.将非经常性损益于表内反映。可借鉴国外、如英国的做法，改变现行利润表的格式，将企业利润分为经常性损益和非经常性损益两部分。此时的利润表将不再是传统的多步式结构，也不再辨别主营业务利润与非主营业务利润，而由经常性损益和非经常性损益两部门组成。在我们看来， 古代 企业为了分散经营危险，大多实行多元化经营，何为主业、作甚辅业，有时很难划分。而一项交易或事项的本质是由性质和发生频率来决定的，而不是人为的划分标准。
2.对非经常性损益的信息单独编制附表进行披露。披露内容包括：①交易的性质；②交易的金额；③每项交易的金额占非经常性损益总和的比率；④每项交易的金额占净利润的比率；⑤注册会计师对其中某一项或某多少项性质特殊的交易出具的审计看法；⑥上市公司管应当局对非经常性损益的说明解释。
在具体 应用 这两种信息披露形式时，考虑到调整成本的大小，我们认为可采取“分步走”的情势，即采用编制附表披露非经常性损益的信息较改变现有利润表的格式付出的成本最少，因而可以率先履行；转变现行利润表的格局，最能对利润结构信息进行描写，然而否实行，需要利益相关者（主要指企业治应当局与监管机构）的反复博弈。
四、信息披露与监管政策的结合
不论是对非经常性损益的界定，仍是对有关非经常性损益信息披露形式的探讨，都是在现有监管上市公司的考核评价体系基础上的“增量”改造。我们认为，若想从根本上遏制上市公司利用非经常性损益进行利润调节的行动，还须对上市公司现有的考核评价体系进行彻底改革。
目前对上市公司财务考核指标方面的请求如下：
1.申请配股，应该经注册会计师核验，公司最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%；扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润比较，以低者作为加权平均净资产收益率的 打算 根据。
2.申请增发，应该经注册会计师核验，公司最近3个会计年度加权平均净资产收益率均匀不低于6%；且预测本次发行实现后当年加权平均净资产收益率平均不低于6%；加权平均净资产收益率按申请配股的有关划定盘算。
3.特别处理的认定标准是最近两个会计年度的审计成果显示的净利润为负或者有一年的股东权力低于注册资本；
4.暂停上市的认定尺度是最近三年持续亏损；
5.终止上市的认定标准是最近三年持续亏损，且在限期内未能消除。
通过分析，可以看出监管层已经将非经常性损益的考核列入了上市公司的配股和增发的考核指标中。但在对特殊处理公司、暂停上市公司、终止上市公司的考核中，却明显放宽了标准，不将非经常性损益的考核列入其中。通过火析《中国证券报》第3062，3073，3088，3097，3103，3104，3119期的数据中可知，2003年非经常性损益占净利润较高的20家公司中ST类企业竟达到了8家，占40%.因此，我们认为在考察ST、PT类企业的盈利状况时，也应剔除非经常性损益对净利润的影响。同时，在考核评价上市公司时，需要引入现金流量指标。详细来讲，经营性现金流量最能反映企业的实力，而且对比经营性现金流量与剔除非经常性损益的净利润，也可以让企业断定经营中的信用政策、借款条件是否需要调整。在考核评价上市公司时，非财务指标的引入也是可以探讨的，比如企业在所处行业中的位置、国家对该行业的政策。
不管是财务指标还是非财务指标的考核与评估，都与信息的切实坚固密不可分，因此完美上市公司的信息披露，将成为 社会 各利益相关主体的使命，诚信、健康的竞争环境将会创造出“多赢”的局面。
参考 文献 ：
[1]中国证监会。公开发行证券的公司信息披露标准问答第1号——非经常性损益（勘误）[S].2004，1.
[2]王辉。非经常性损益信息披露问题探讨[J].上海会计，2002，（3）。
[3]陆满平。年报精读：非经常性损益 业绩魔棒还能玩多久[N].证券时报，2004-04-09.